板块热点轮动还在继续中，全天几乎所有的板块都有轮动出现，虽然没有特别明确的全局性热点，但各类题材股的竞相活跃，“说故事”时间又再度来临，各类板块机会被全面挖掘。

      宇顺电子和紫光华宇等个股的出现，赚钱效应得以营造；重庆啤酒和大元股份等个股的上涨，显示出无论基本面如何，个股在严重超跌后所显示出来的机会；煤飞色舞、战略新兴产业、高送转等题材板块的反复活跃，使得热点有了一定的持续性，投资者赚钱有了可能。

      只要盘中热点轮动格局存在，只要两市成交量稳中有升，就无需轻言反弹结束，事实上，八二格局、压着大盘涨（活跃）个股的现象，是多数投资者所期待和喜欢的。

      我想，在垃圾股没有满天飞、权重大盘股没有集体疯狂表现、没有出现明显的二八现象、投资者没有感到明显的赚指数不赚钱之前，都没必要过于担心，只管随着大盘的震荡上行去好好挖掘机会就是了，老想“反弹是不是结束了，是不是到顶了？”，有什么意思！

       既然跌起来没个完，涨的时候，也无需以“小时”“天”来做单位衡量，当前，就是我们中线持股待涨的当口，下周市场应该会有冲击半年线的情况出现，出现诸如“下调存款准备金率”之类的利好的话，则跳空高开跃于其上，但随后要提防冲高回落的情况出现。事实上，如果消息面风平浪静，没什么太明确的利好出现的话，则行情反而可能持续的时间长些，更有望往纵深发展。

      无论怎样，当前投资者都宜中线持股待涨为主，短线上随着板块轮动的特点，在各类题材股上挖掘机会，注意快进快出，超跌低价股、小盘送转预期股、涉矿和资源股、重组股格外关注。

       几乎所有的板块概念在早盘都有过轮动，类似于地产、水泥、高送转、券商、钢铁、有色、磁性材料、建筑、上海本地、水利、高铁、机械、造纸、航运、医药、军工、家具、涨价等概念早间都有活跃表现，但除了少数品种之外，都是维持钟点工行情，各自表现几分钟。

       板块轮动的延续，至少给投资者带来了操作上意义，有了赚钱的可能，类似于宇顺电子这样持续拉升品种的存在，也让赚钱效应慢慢取代了亏钱效应，近期投资者出手，显然是胜多负少。

      成交量有所萎缩，今日周五，是周末，各方相对来说要谨慎一些，故参与热情要稍小一些，但并不妨碍下周市场的再度活跃。

      板块内部有轮动，只是每每所轮动到的品种，缺乏那种一飞冲天的个股，基本上是点到为止，随后还有冲高回落的情况出现，此类信号也提示投资者操作上要主要板块轮动的特征，重潜伏，少追高。

      半年线看起来也是近在咫尺，后面会有震荡出现，但只要在通道中，都问题不大，可以看高一线，当前暂且还未到谈论反弹是否终止的阶段，按照过往历程来看，依照周期性品种——政策扶持品种——业绩递增、成长性好的品种——超跌低价股——垃圾股——大盘权重股的轮动模式进行，可能性不小。

      市场信息：1月CPI上涨4.5%，PPI创26个月来新低上涨0.7%；外汇局称我国今年国际收支顺差将大幅减少；央行本周净回笼440亿元；证监会称将引导更多类型机构投资者入市；国务院发质量发展纲要，推动战略新兴产业大发展；芜湖出台救市新政，免契税补贴买房；保监会发文下调保险监管费收费标准；我国进入流感流行季；上海将大力推进市场化重组；我国风机装机量新增18GW，占世界总增量40%；水利发展十二五规划近期将发布；多晶硅全球采购潮重现；国债期货仿真交易下周启动；传交行将启动再融资，规模最高获达660亿元（交行已否认）；吉视传媒、环旭电子新股网上申购。

      个股信息，利好：荣之联年报拟10转10派3；重庆路桥年报拟10送4.5转5.5派0.7；七星电子年报拟10转8派1；黑猫股份获1809万元补贴；天津普林获710万元补助；远望谷获350万元补助；奥普光电部分产品合同免征增值税；宁波韵升、华鼎锦纶、武汉凡谷、远望谷、英飞拓、龙源技术、华仁药业、银禧科技、蓝丰生化、丹邦科技、松德股份、美晨科技、明家科技通过高新技术企业复审；北纬通信被认定为高新技术企业；硅宝科技获发明专利；巨力索具获专利；久立特材产品通过科学技术成果鉴定；华天科技股东增持。

      利空：ST华光年报预亏；华润锦华终止重大资产重组；大冷股份、天晟新材、硅宝科技股东减持。

      其它：双环传动年报拟10转3派3；润邦股份年报10派1.2；沧州大化年报10派0.3；*ST盛润Ａ拟发10亿新股吸收合并富奥股份；平深整合方案获股东大会通过；智飞生物四价流脑结合疫苗临床试验申请获受理；华润三九6亿元受让顺峰药业；海隆软件2000万元参股创投公司；新赛股份拟2000万元投资风电公司；国际实业拟1亿多元竞拍万家基金公司20%股权；海螺型材拟1亿元投建4万吨节能型材项目；新时达拟受让三环发展61.49%股权；实益达拟募资4.7亿元投资四项目；宇通客车10配3股权登记日；华润锦华、威远生化、得润电子、*ST盛润A复牌。

      限售股解禁：西部资源、数码视讯。

      热点层出不穷，切换快速。早间地产股集体走强，类似于昨天的有色煤炭，早盘地产股对股指冲高有极大贡献，出现了几只涨停股，还有不少个股拉出长阳，暂且依照超跌反弹和板块轮动的特征来对待。

      全天热点很多，类似于恒信移动和北纬通信等移动服务概念、南京医药和四环生物等医药股、联创光电和雷曼光电等LED概念、春兴精工和创兴资源等高送转概念、浪潮软件和中国软件等软件股、方大炭素和中钢吉炭等石墨烯概念，包括多晶硅、锂电池、玻璃、电子信息等都有较好表现，盘中出现的间或性热点很多，只是至尾盘，缺乏明确的全局性热点所在。

      但不管怎样，当前市场板块个股的活跃度确实提升了不少，赚钱效应开始显现，断崖式单边下跌的走势荡然无存，跌停现象也已消失，取而代之的是连续打板的现象，这就是所谓的风向变了。

     其实，最近两天大盘的强势，都在消息面不给力的情况下产生，昨日自不必提，利空多多，今日国家统计局发布公告，一月CPI上涨4.5%，这在所有机构的预测之外，超预期，但大盘依然收出红十字星，该跌不跌，理应看涨，本月目标至少需要上调到调整半年线的高度，中间出现调整很正常，只要是震荡逐步往上就可以了。

       市场信息：一月经济数据今日公布，市场预期CPI上涨4.1%；银监会表示利用表外业务违规放贷将严惩；能源科技十二五规划发布；煤炭工业规划本月将公布；十二五促就业规划发布；农业部将建立农机黑名单；浙江出新规允许小贷公司向股东定向借款；国债期货仿真交易有望近期推出；产业资本连续四周净增持A股；共达电声新股网上申购；华录百纳新股上市；中国平安260亿元可转债获批。

      个股信息，利好：鑫龙电器年报10转8送2派0.25，一季报预增90-102%；春兴精工年报拟10转10；创兴资源年报拟10送5派0.6；亚厦股份3.8亿元竞得杭州一地块；常铝股份8490万元竞得包头一地块；量子高科1670万元竞得一地块；鲁西化工获6888万元补贴；德尔家居获500万元奖励；京新药业获238万元补助金；浪潮信息、歌尔声学、达实智能、金明精机、舒泰神、福星晓程、高新兴、中青宝、立思辰、星辉车模、佳讯飞鸿、高盟新材通过高新技术企业复审；中航动控子公司被认定为高新技术企业；辉煌科技被认定为国家火炬计划软件产业基地骨干企业；高盟新材获国家火炬计划项目证书；北玻股份获六项专利证书；达安基因获二个医疗器械注册证；仁和药业、南方建材增发获批。

      利空：宜华木业、大亚科技地板上质量黑榜。

      其它：滨化股份年报10派2；鄂武商A撤回配股申请材料；华能国际汕头港煤炭中转基地获核准；莱宝高科拟参股设显示屏薄化业务公司；豫能控股拟与控股股东47亿元建燃煤机组工程；海南橡胶拟购亚洲橡胶贸易巨头股权；江苏国泰拟进行棉花套期保值业务；斯米克发布新品“大料”；英飞拓拟9000万美元增资子公司；博瑞传播收购海南博瑞三乐传媒。

      限售股解禁：科冕木业。

      昨日午后市场艳阳高照，煤飞色舞，板块个股竞相走强，沪指创两个月来新高，同时伴随着成交量的大幅放出，市场存量资金的做多激情被全面激发，后市板块个股的反弹行情还有望继续，投资者可以保持谨慎乐观，持股待涨。

       几个特点：一，早间担心的量能问题得以解决，午后成功补量；二，板块轮动保持，各类热点竞相走强，市场人气提升；三，明确的热点显现，这就是有色、煤炭等资源类个股；四，不少个股创反弹以来新高，2132点以来从底部上来的个股涨幅超50%的并非个例，赚钱效应逐步取代了亏钱效应；五，消息面不给力的情况下，大盘收长阳，属于该跌不跌，理应看涨。

       明天将公布一月份经济数据，一旦CPI高于4.1%的话，盘面又将出现震荡，但当前市场存量资金的热情已经被点燃，一些小利空只能成为洗盘的工具，未来“调整在盘中完成”的情况将越发增多。

      春归大地，对后市还是可以保持谨慎乐观，中线宜继续持股待涨，短线交易上，趁当前市场活跃之际，投资者多多把握机会，在超跌股上搞出些成绩来，也算是龙年开了个好头。

      大盘没有太大上涨，但题材股的活跃度非常强，这也是多数投资者所喜欢并期待的事情，毕竟股友炒的是股，并非大盘。

      类似于三力士和海南橡胶等橡胶股、宇顺电子和三泰电子等电子股、动力源和奥特迅等充电桩概念、仁智油服和广聚能源等有价上调受益股、阳普医疗和舒泰神等医药股、罗平锌电和锌业股份等有色股、思源电气和智光电气等智能电网股、老白干就和沱牌舍得等酒类股、汉王科技和万邦达等去年股价遭受腰斩再腰斩的严重超跌股、宁波联合和中昌海运等舟山群岛概念等都有活跃走势，尤其是创业板和中小板更是活跃重点，此时股本小的优势就体现出来了。

      当然了，市场虽然热点切换快速，热点多多，但确实没有明确的全盘性热点，都是场内存量资金趁着市场比较平稳在里面的折腾，大盘股搭台、题材股唱戏是主要特征。

      要论存在的问题，早间最突出的就是成交量的急剧萎缩，两市合计只有453亿元，其中沪市仅237亿元，如果后面缺乏补量过程的话，则反弹行情难以走远，当前就是期待市场后面的补量。

       昨夜美股小幅收高，道指上涨0.26%，纳指上涨0.07%，标普上涨0.2%，欧洲主要国家股市小幅收低。纽约原油期货上涨1.50美元，报收于每桶98.41美元，涨幅为1.6%；纽约黄金期货上涨23.5美元，报收于每盎司1748.4美元，涨幅为1.4%。澳大利亚草甘膦反倾销；印度取消122张电信牌照。

       市场信息：李克强要求把确保公平分配保障房放在更重要的位置；央行表示将延续差别化住房信贷，满足首套房贷需求，重提信贷资产证券化；一月新增贷款约8000亿元，四大行信贷约3200亿元；央行重启公开市场正回购，260亿元；消息称监管层已接收易方达跨境ETF申请材料；龙年首周ETF整体遭赎回；传统封基全线下跌；石化十二五规划下发，煤化工继续从紧；西部开发十二五规划将发布，多个振兴规划将获批；工信部表示将重点实施宽带上网提速工程；浙江出台海洋事业规划；深圳城市更新细则公布；一月全社会用电量罕见负增长；险资席位2014年前须清退；朗玛信息、利德曼、荣科科技新股申购。

       个股信息，利好：郑煤机年报10转10派1.2；东方园林签订6.39亿元工程协议；国统股份中标1.97亿元合同；中国武夷中标2亿元境外项目；省广股份中标武汉地铁站平面广告代理；三泰电子入围农行采购，获两项发明专利；保利地产20.1亿元获武汉一地块；宝光股份产品获评驰名商标；龙溪股份、福耀玻璃、东港股份、拓邦股份、彩虹精化、太极股份、卓翼科技、中化岩土、尚荣医疗、恒大高新通过高新技术企业复审；沈阳化工、京运通、巨力索具被评为高新技术企业；思源电气高管增持。

       利空：ST海龙贷款逾期；海冰灾害可能影响到獐子岛、壹桥苗业、东方海洋等公司。

       其它：宇通客车10配3；江钻股份年报10派2；卫星石化拟3.4亿元收购投资聚龙石化；龙元建设拟5.9亿元转让安徽水泥80%股权；宁波建工初步拟定重组宁波市政集团方案；申能股份燃气电厂一期工程全面建成投产；深振业A拟2.36亿元转让深长城1688万股；中恒集团通过剥离房地产议案；皖能电力2.3亿元增资合肥子公司；张江高科拟1亿元转让复旦张江14.92%股权；三力士、理工监测复牌。

       光看下午的走势，相对来说较为平静，多数个股在午后并没有扩大跌幅，相反午后的热点比起早盘来，要明确的多，类似于有色、煤炭、军工、旅游等都有较为活跃的走势，虽然不足以将大盘人气再度完全激发，但至少也出现了局部性机会。

      今日一跌，市场悲观声音又起，甚至有人认为市场又进入新一轮的下跌周期。我们确实没有把握认定2132点就是最低点，就是拐点，但至少我们觉得此番反弹可以跟去年6月底和10月底两次反弹归入同类型，将三次反弹归入一类来对待的话，板块个股的上涨机会应该还没有结束。

       确实，1月CPI回落速度减缓、央行下调存款准备金率预期后延、IMF下调中国GDP增长预期、上市公司7400亿元再融资排队待发、垃圾债待发等消息对市场构成不利影响，但绝非决定性因素，当前市场的流动性并没到捉襟见肘的地步，其实，如果管理层能将投资者信心带起的话，沪市每日维持千亿元级别的成交并非难事，当前两市合计仅千亿元的交投，担心流动性没太多必要。

       事实上，在大盘创新低的情况下，有色煤炭股再度活跃，我们是不是也可以这么理解：每每出现较大调整的时候，有些存量资金就选择逢低买入，挖掘调整所产生的机会。

       还有，2132点以来，虽然大盘涨幅不多，但不少个股从最低点已经上涨不少，超过30%的比比皆是，出现一两日的调整也是顺理成章，对于今日的下跌，我们也可以理解成反弹途中正常的调整，大盘处于上有压制下有支撑的狭窄区域中，后市往上往下都有可能，相对来说，板块个股的机会继续存在。

      虽然无法肯定的说，类似于前期断崖式单边下跌的走势已经一去不复返，但至少当前的格局已经有了变化，多方不再是无反抗之力，投资者有了一定的赚钱机会，市场具备操作意义。

      早间的几波下跌，伴随着成交量的放大，除ST板块外，没有过分明确的领跌板块，暂且依照板块个股反弹后的一种修复性调整来对待。

      板块轮动还在继续保持中，只不过热点中的领涨个股不突出，类似于大地传媒和天舟文化等文化传媒股、东方通信和国腾电子等通信股、中核科技和江苏神通等核电股、比亚迪和新南洋等新能源电池股、航空动力和四创电子等低开领域概念等等，都有活跃表现，不过多为板块内部的活跃，难以激发整个市场人气，市场延续有热点、但缺乏明确性领涨板块的态势。

      ST股在活跃多日后今日整体收跌，大批品种跌停，类似于大起大落的ST股，投资者宜做看客为主，不随意参与其中。

      除少数板块个股之外，多数个股的跌幅有限，早盘没有出现跌停股现象，暂且依照阶段性反弹后的休整来对待，自2132点以来的小型上升形态还没有遭受彻底性的破坏。

      早盘每每再下一台阶时，都伴随量能的放大，但总体上两市成交量还是较昨日有所萎缩，对待后市还可以保持谨慎乐观，投资者中线股宜继续持有，短线操作上目标还是以严重超跌股为主。